Mercado energético europeo asustado por una crisis de liquidez de $1,5 billones de USD
El comercio de energía en Europa está bajo una fuerte presión
Economía.- Mientras
Europa lidia con una crisis energética abrumadora, los
mercados energéticos europeos aún
enfrentan un desastre de liquidez, con la exposición de las instituciones financieras a los combustibles fósiles y
niveles récord de llamadas de margen que hacen sonar las alarmas.
Según indicó Equinor ASA de Noruega (NYSE: EQNR), el comercio de energía europeo está bajo una fuerte presión por llamadas de margen de al menos $ 1,5 billones, lo que ejerce una tensión adicional sobre los gobiernos para que proporcionen más reservas de liquidez.
Además de avivar la inflación, la crisis energética absorbe capital para garantizar operaciones en medio de cambios bruscos de precios, los cuales han estado fluctuando en un amplio rango, por lo que muchas empresas ahora tienen dificultades para administrar las llamadas de margen. Esta situación las obliga a exigir garantías adicionales para asegurar las posiciones comerciales y al mismo tiempo obliga a los comerciantes a avalar las líneas de crédito de miles de millones de euros.
"Se necesitará apoyo de liquidez. Esto es solo capital que está muerto y atado a llamadas de margen. Si las empresas necesitan aportar tanto dinero, eso significa que la liquidez en el mercado se agota y esto no es bueno para esta parte de los mercados de gas", dijo a Bloomberg Helge Haugane, vicepresidente sénior de gas y energía de Equinor.
Por otra parte, un informe de la ONG Finance Watch reveló que los 60 bancos más grandes del mundo tienen exposiciones a combustibles fósiles de ~$1,35 billones con más de la mitad de esta exposición total en los libros de bancos asiáticos. Sin embargo, también señaló que unos 22 bancos europeos cuentan con $239 mil millones en créditos repartidos para financiar actividades de combustibles fósiles.
Si bien, el informe indica que los bancos de la UE y de América del Norte tienen aproximadamente la misma cantidad de recursos para este fin, los entes pertenecientes a la UE necesitarán mucho más capital para cubrir el riesgo, debido a que están respaldados por un capital significativamente menor.
En este sentido, Finance Watchart argumentó que los bancos deberían respaldar las exposiciones a los combustibles fósiles con capital adicional.
La ONG aboga por una ponderación de riesgo del 150%, lo que significa que cada préstamo otorgado a empresas para actividades de combustibles fósiles existentes tendría que estar respaldado por el 12% del capital.
Ante esta situación, aparentemente, más países europeos podrían tener que seguir el camino alemán con los gobiernos interviniendo directamente con subsidios y otras medidas de ayuda, algo que no ha ido bien con muchos de sus vecinos.
La semana pasada, el gobierno alemán anunció que abandonaría los planes anteriores de un impuesto sobre el gas a los consumidores y, en su lugar, introduciría un tope en el precio del gas para frenar las crecientes facturas de energía, y el canciller alemán Olaf Scholz estableció un presupuesto de 200.000 millones de euros (194.000 millones de dólares). ) “escudo defensivo” para proteger a las empresas y los consumidores contra el impacto de la subida de los precios de la energía.
"El gobierno alemán hará todo lo que esté a su alcance para bajar los precios [de la energía]. Ahora estamos poniendo un gran paraguas defensivo... al que dotaremos con 200.000 millones de euros", dijo Scholz en una conferencia de prensa en Berlín.
Hasta ahora, Alemania introdujo el plan más grande de Europa para apoyar a las empresas afectadas por la crisis energética, reservando 7.000 millones de euros en préstamos para ponerlos a disposición de las empresas que enfrentan problemas de liquidez.
Por su parte, el ministro de Finanzas francés, Bruno Le Maire, así como el primer ministro italiano, Mario Draghi, no se han andado con rodeos, advirtiendo que tal medida aumenta el riesgo de fragmentación de la eurozona.
El miércoles, la presidenta de la Comisión, Ursula von der Leyen, asumió las críticas: “Para evitar una fragmentación grave, necesitamos una respuesta europea unida y común. Necesitamos preservar la igualdad de condiciones, sin distorsiones del mercado único y actuar juntos con un espíritu de solidaridad fortalecida”, escribió en su carta a los líderes europeos antes del Consejo Europeo en Praga, insinuando que los generosos subsidios pondrían a la resto de Europa en desventaja.
Mientras tanto, los comisarios francés e italiano Thierry Breton y Paolo Gentiloni han pedido una respuesta paneuropea en un artículo de opinión publicado en los periódicos.
El gobierno alemán rechazó previamente una respuesta fiscal común por parte de la UE, lo que podría ser comprensible teniendo en cuenta cuánto dependía la economía más grande de Europa del gas ruso.
(Con información de Oilprice)
